拓荆科技(688072)：营收快速增长 混合键合商品突破

发布时间：2023-12-04 18:33:23 来源：顾盼自雄网 作者：百科

本报告导读：

   企业为薄膜沉积设备领头，拓荆突破CVD 商品普遍遮盖。科技快速得益于国内晶圆厂不断提产，营收集团公司上半年度营业收入高速发展。增长企业混和引线键合机器设备产业发展取得突破，混合有希望长期性放量上涨。键合

   项目投资关键点：

   保持“加持”评 级，商品上浮股价预测至489.0元。拓荆突破企业为我国薄膜沉积设备领头，科技快速不断扩展健全产品生产工艺遮盖。营收充分考虑行业景气指数有所下降，增长造成工程验收节奏感变缓及其提产节奏感总体后退，混合故稍微下降23 年标值，键合但考虑到PECVD 商品渗透速度有希望超过预期，商品故上涨24 年标值，拓荆突破23-25 年EPS 为3.90/5.98/7.44 元（原估计值23-24 年是4.23/5.85 元，25 年给新升值）。充分考虑企业混和引线键合技术将完成产业发展提升，给与企业2024 年81.8 倍PE，上浮股价预测至489.0 元。

   上半年度营业收入高速发展，企业在手订单充裕。上半年度企业实现营业收入10.04亿人民币，YOY 91.83%；完成归母净利1.25 亿人民币，YOY 15.22%。去除股份支付费用危害后，企业归母净利YOY 129.15%。2Q23 企业实现营业收入6.01 亿人民币，YOY 44.66%，QoQ 49.45%；完成归母净利0.71 亿人民币，YOY-40.96%，QoQ 31.88%。得益于国内晶圆厂不断提产，企业在手订单充裕，营业收入持续增长。

   薄膜沉积领头，CVD 商品普遍遮盖。公司已经产生PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 等薄膜设备产品种类，广泛用于中国逻辑芯片、内存芯片等生产制造生产线，在报告期限内均获得不断订单信息，行业地位牢固。

   混和引线键合机器设备提升，有希望长期性放量上涨。报告期限内，企业单晶硅片对晶圆引线键合商品Dione 300 完成第一台产业发展运用，并取得了反复订单信息；处理芯片对单晶硅片引线键合表面清理商品Pollux 已交货至手机客户端开展产业发展认证。

   风险防范：新品可变性；大国关系的不确定因素。

相关文章