伟星新材(002372)：回收舒适家优质标的 助力系统集成方式发展趋势

发布时间：2023-12-04 18:30:33 来源：顾盼自雄网 作者：热点

公司新闻拟以自筹资金8080 万余元收购浙江省可瑞楼宇科技有限责任公司60%股份，伟星浙江省可瑞为我国舒适家系统软件的新材高品质集成服务商，此次收购有利于加速推进伟星新材服务战略落地，回收加快向“系统集成 服务项目”商业服务转型发展，舒适式发势为公司发展探索系统集成方式创变。家优

   拟以8080 万余元收购浙江省可瑞60%股份。质标展企业近日与黄晓东、力系裴国平签订了《有关浙江省可瑞楼宇科技有限责任公司之股份收购协议书》，统集拟以自筹资金8080.00 万人民币向乙方收购所持有的成方浙江省可瑞楼宇科技有限责任公司（下称“浙江省可瑞”）60%的股份。

   标的伟星公司为我国舒适家系统软件的高品质集成服务商。浙江省可瑞创立于2003 年，新材公司总部位于宁波，回收20 年技术专业开发设计舒适家系统软件，舒适式发势包含中间供暖系统、家优地源热泵空调、质标展冷热热泵空调系统、水处理装置、家用新风系统等九大系统软件，具有出色的系统集成水平和优化的项目生命周期客户管理体系。浙江省可瑞根据代理商合作知名品牌商品，融合对外开放给予舒适家系统交付及服务，归属于轻资产公司。现阶段浙江省可瑞累计为客户服务5 万多户。截止到2023 年6 月底，浙江省可瑞总资产1.83 亿人民币，总负债1.55 亿人民币，资产总额2756.28 万余元。标的公司2022 年、2023H1 各自实现营业收入329.88 万余元、1.54 亿人民币，完成利润总额50.69 万余元、-41.97 万余元，纯利润分别是50.69 万余元、-42.93 万余元（以上信息没经财务审计）。这次评定以2023 年6 月30 日为评定标准日，评估范围股东所有利益帐面价值2756.28 万余元，评估价值1.35 亿人民币，投入产出率389.39%。

   舒适家和系统集成方式对产品系列、集成能力、服务水平明确提出更高的要求。舒适家居系统这个概念由二十世纪七十年代美国、加拿大国际环境专家明确提出，应包括中央空调系统软件、中间供热系统、室内新风系统、中央除尘系统、中间水处理装置、中央热水系统、太阳能发电、空气能热泵、智能化家居九大系统软件。浙江省可瑞的运营模式是和大金中央空调、帕纳梅拉、欧瑞格、LG、德国威能等品牌合作，为用户提供集成化服务项目，与伟星新材总体目标做“系统集成 服务项目”的运营模式更新相符合；而伟星本身具有高质量的管件、防潮、净化水类目，置入可瑞的舒适家系统内，将有利于搭建比较宽的环城河、提升产品升值溢价能力、塑造更强大的C 端品牌势能。除此之外，舒适家系统商品集成能力的要求也越来越高、对做好服务工作的需求也更高，伟星自2012 年发布星管家至今，服务项目能力出众、普遍遭受消费者认可。

   路漫漫兮，行则将至，保持“极力推荐”定级。短时间，伴随着防潮、净化水等内切圆类目配套设施率的提升，有希望为企业提供提高机械能。中远期看，对于我们来说，在捷流和浙江省可瑞的商品协作、服务赋能的加持下，伟星有希望顺着“整屋伟星球”-“舒适家系统软件”-“系统集成”-“系统集成 服务项目”的路线迅速发展，互联网商业模式更新有益于总户数与客单值的快速提高，推高赢利神经中枢与估值中枢，提升企业长期价值。我们预计企业2023-2024 年EPS 分别是0.90 元、1.01 元，相匹配PE 分别是20.9x、18.7x，保持“极力推荐”投资评级。

   风险防范：房地产和基建投资增速大幅下降、零售市场交易起步无力、材料成本快速上涨、内切圆商品推动大跳水。

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